Новости и публикации

Результаты фондов Systematic в декабре 2015 г.

Таблица результатов (с учетом комиссий) по состоянию на конец декабря 2015.

На декабрь 2015 SAFF, Ltd. Класс A SAFF, Ltd. Класс B SAMSMF, Ltd. Класс A SAMSMF, Ltd. Класс B
Стоимость пая (NAV) $19.84 $17.53 $11.49 $13.02
Доходность за декабрь 2015 +0.54% +1.08% -0.10% -0.21%
Результаты с начала года +6.93% +14.87% +0.31% +1.00%
Доходность за посл. 12 мес. +6.93% +14.87%
+0.31%
+1.00%
Доходность за посл. 24 мес. -4.55% -7.93% -0.92% +0.67%
Доходность за посл. 36 мес. +4.10% +11.15% +3.57% +8.44%
Доходность за посл. 48 мес. +14.88% +35.77% —   
Статистическая информация приведена с даты начала работы по каждому классу паев по фонду SAFF, Ltd. (с 06/2004 по классу А и с 01/2008 по классу Б) и по фонду SAMSMF, Ltd. (с 02/2012) по 12/2015.
На декабрь 2015 SAFF, Ltd. Класс A SAFF, Ltd. Класс B SAMSMF, Ltd. Класс A SAMSMF, Ltd. Класс B
Коэффициент Шарпа (0.2%) 0.83 0.54 0.49 0.52
Среднегодовая доходность +6.09% +7.20% +3.62% +6.97%
Стандартное отклонение 7.18% 14.58% 7.35% 14.74%
Коэффициент Альфа (годовой) +6.11% +7.62% +3.58% +7.45%
% положительных месяцев 71% 67% 57% 57%
Корреляция с индексом Barclay 5% 9% 24% 24%

Systematic Alpha Futures Fund, Ltd.

Наш фонд Systematic Alpha Futures Fund, Ltd. (“SAFF”) вырос в декабре на 0.54% по классу А и на 1.08% по классу Б (с двойным кредитным плечом). С начала года результаты фонда SAFF +6.93% и + 14.87%. С даты начала своей работы в июне 2004 года фонд SAFF (класс А паев) принес своим инвесторам в среднем доходность 6.09% годовых, при этом стандартное отклонение составляет 7.18% и коэффициент Шарпа 0.83 (с использованием безрисковой ставки 0,2%). Процент положительных месяцев за все время работы составил 71%.

Systematic Alpha Multi Strategy Master Fund, Ltd.

Systematic Alpha Multi Strategy Master Fund, Ltd. (“SAMSMF) незначительно снизился на 0.10% по классу А и на 0.21% по классу Б (с двойным кредитным плечом). С начала года результаты фонда SAMSF +0.31% и +1.00%. С даты начала своей работы в феврале 2012 года среднегодовая доходность класса А составила 3.62% при стандартном отклонении 7.35% и коэффициенте Шарпа 0.49 (с использованием безрисковой ставки в 0,2%). Процент положительных месяцев достигает 57%.

В соответствии с данными BarclayHedge, индекс Newedge CTA Index упал в декабре на 1.35%, за 2015 год его результат +0.02%. Управляющие с коротким сроком инвестирования также показали снижение, индекс Alternative Edge Short-Term Traders Index (STTI) снизился на 2.67%, с начала года падение составило 5.16%. Американский фондовый рынок в декабре также снизился, индекс S&P500 потерял 1.59% с учетом реинвестированных дивидендов. За 2015 год индекс S&P500 практически остался на месте, снизившись с 2058,90 до 2043,94 пункта, или на 0,73%.

Программа Systematic Alpha Futures (SAF)

Программа SAF в первые дни декабря показывала снижение, но с 9 декабря стала приносить прибыль. Процент положительных дней составил 61%, что равняется нашему историческому уровню в 60-65%. Торговля спредами была прекращена перед Рождеством 24 декабря, как мы всегда делаем с 2009 года. Большинство торговых пар принесли отрицательный результат, кроме спредов с участием индекса Швейцарии. По итогам года лучшие результаты показали пары с участием индексов Швейцарии и Великобритании, а худшие – с участием индексов Канады и Russell-2000.

Подводя итоги работы программы SAF в 2015 году, мы с удовольствием отмечаем, что доходность оказалась выше нашего исторического среднего показателя 6,09% для класса А (без кредитного плеча). Эти результаты выгодно отличаются от результатов всех других активов, поскольку индексы акций, облигаций, хедж фонды, управляющие фьючерсами (CTA) в целом показали либо отрицательные, либо близкие к нулю результаты в 2015 году. Если сравнивать программу SAF с ближайшими конкурентами – управляющими CTA с коротким сроком инвестирования (результаты в среднем -5,15% в 2015 году), то наши результаты более чем на 11% лучше. Мы хотим напомнить нашим инвесторам, что программа SAF представляет собой маркет-нейтральный портфель с годовым стандартным отклонением в 7.15%. Также важно отметить, что лучшей стратегией в 2015 году стала equity market neutral (маркет-нейтральный портфель акций) с результатом +5.67%. Мы считаем, что в 2016 году эта альтернативная стратегия, с которой может сравниваться стратегия программы SAF, тоже может показать лучшие результаты.

Результаты программы SAF существенно улучшились с ноября 2014 года, после окончания программы стимулирования американской экономики (QE). Существенно возросла волатильность мировых индексов и валют вслед за возросшей активностью спекулятивного поведения участников рынка. Мы полагаем, что в 2016 году такая ситуация продолжится и уже видим в первые дни нового года возросшую волатильность рынков.

Наш недавний анализ программы SAF по отношению к взвешенному портфелю крупнейших трендовых управляющих фьючерсными контрактами, включая Winston, AHL, Transtrend и Aspect, привел к интересным результатам. При оптимальном распределении риска 64,6% в фонд SAFF (класс А) коэффициент Шарпа портфеля с июня 2004 года вырос бы на 51% с 0,75 до 1,14, а стандартное отклонение упало бы на 46% с 11,6% до 6,2%. Такое же распределение активов между SAFF и одним управляющим - Winton - принесло бы улучшение коэффициента Шарпа на 43%. Такое существенное улучшение доходности портфеля с учетом риска связано с высоким собственным значением коэффициента Шарпа для программы SAF в 0.86, в сочетании с отрицательной корреляцией к результатам негативных периодов крупнейших трендовых управляющих фьючерсными контрактами.

Анализируя результаты программы SAF за последние 4 года (по классу А), мы видим рост за 3 года: в 2011 году +10,35%, в 2012 году +9,06% и в 2015 году +6,93%. Именно в эти годы управляющие фьючерсными контрактами показывали либо близкие к нулю, либо отрицательные результаты. И наоборот, когда в 2014 году у программы SAF был отрицательный результат, большинство конкурентов из управляющих CTA показали прибыль. Этот анализ иллюстрирует необходимость диверсификации портфелей и включения в них программы SAF, особенно для тех инвесторов, кто значительные суммы вкладывает в портфели долгосрочных управляющих фьючерсными контрактами.

Средний уровень использования кредитного плеча в программе SAF оставался на своем историческом уровне. Соотношение между моделями осталось на уровне 75% против 25% в пользу наших традиционных моделей, использующих свойство возврата к средним значениям, против менее параметрических моделей. Обычно мы увеличиваем долю традиционных моделей в благоприятных для программы SAF условиях. Менее параметрические модели, как правило, показывают лучшие результаты при наличии экстраординарных ситуаций на рынках.

Программа Systematic Alpha Multi-Strategy (SAMS)

Доходность трендовых компонентов программы SAMS была разной в декабре. В то время как краткосрочные трендовые модели в основном показали положительные результаты в отличие от большинства трендовых управляющих фьючерсными контрактами (CTA), моментальные и внутридневные модели принесли отрицательные результаты в прошедшем месяце. Такое различие доходности других управляющих CTA с нашими традиционными трендовыми моделями в декабре связано с тем, что наши модели работают на укороченных промежутках времени, чем у других управляющих.

Распределение активов в новые краткосрочные внутридневные модели осталось на уровне в 40% от общего распределения активов в трендовый компонент программы SAMS. Детальный расчет за каждый день результатов суб-моделей внутридневного компонента трендовой программы доступен по запросу.

Если говорить о результатах трендовой торговли по отдельным позициям, то в порядке убывания наилучшие результаты были получены от торговли фьючерсами на: соевое масло (BO), мазут (HO), газойл (QS), нефть WTI (CL), NASDAQ 100 (NQ), нефть Brent (CO), крупный рогатый скот (FC), немецкий индекс DAX (GX), 10-летние казначеские ноты США (TY), Австралийский доллар (AD), свинину (LH), индекс Russell 2000 (RTA), натуральный газ (NG), французский индекс CAC40 (CF), мексиканское песо (PE) и соевый шрот (SM). Отрицательные результаты были получены при торговле следующими фьючерсами (в порядке возрастания): индекс FTSE-100 (Z), платина (PL), EuroSCHATZ (DU), сахар (SB), позолота (G), индекс Eurostoxx 50 (VG), фьючерсный контракт Германии BOBL (OE), 30-летние казначейские американские облигации (US), cоевые бобы (S), 5 летние казначейские ноты (FV), серебро (SI), медь (HG), Евробонды (RX), бензин (XB), золото (GC), индекс американского доллара (DX), E-Mini на индекс S&P400 (FA), Dow Jones E-Mini (DM), E-Mini на индекс S&P500 (ES), кукуруза (C), кофе (KC), канадский доллар (CD).

Программа SAMS представляет собой совокупность нескольких краткосрочных маркет-нейтральных стратегий и следующих трендам стратегий с различными сроками, которые в среднем имеют низкую корреляцию друг к другу. При этом модели показывают отрицательную корреляцию в 20% по отношению друг к другу. С 2012 года подход к использованию разных моделей, применяющих разные инвестиционные стратегии на всех ликвидных фьючерсных рынках, позволил избежать больших потерь.

Фонд Gateway Systematic Alpha UCITS

Фонд Gateway Systematic Alpha UCITS показал отрицательный результат в декабре -0,13%. С даты своего запуска в сентябре 2015 года фонд показал в 2015 г. положительную доходность 2,41%. Проспект фонда и все подписные документы, включая KIID, можно получить по запросу. Фонд UCITS имеет хостинг на ирландской платформе Gateway UCITS PLC, являющихся зонтиком для инвестиционных структур, управляемых Societe Generale Securities Services. Подписка на паи класса Seed с пониженными комиссиями за управление уже закрыта. Институциональные клиенты в паи серии F1 могут вложить не менее 500 тыс. долларов, для розничных клиентов возможна подписка на паи розничного класса от 10 тыс. долларов. Инвестиции возможны не только в долларах, но и в фунтах стерлингов и евро.

Новая программа Systematic Alpha Short-Term Directional Program (SASD)

Программа Systematic Alpha Short-Term Directional доступна для торговли на индивидуальных счетах с размером активов не менее 1 млн. долл. 

Мы торговали наши трендовые модели с февраля 2012 года как один из двух компонентов программы SAMSF. Данные по дневной доходности по нескольким компонентам и классам активов трендовой программы может быть получен по запросу.

Доступ через платформы DB Select и OASIS

Наши программы SAF и SAMS по-прежнему доступны для инвестиций через платформу Дойче Банка dbSelect. Программа SAF также доступна на платформе OASIS от компании R.J.O’Brien.

История наград программы Systematic Alpha Futures

Фонд Systematic Alpha Futures Fund (SAFF Ltd.) в 2014 году был выбран победителем и получил награду Managed Futures Pinnacle Award в категории: «Лучший диверсифицированный управляющий на рынке фьючерсных контрактов с активами до 500 млн. долл. 2013 года».

В феврале 2014 г. фонд SAFF Ltd. стал победителем в номинации «Лучший краткосрочный управляющий» от CTA Intelligence за результаты 2013 года. Компания Systematic Alpha Management была также номинирована на звание лучшей компании на рынке CTA, а фонд Systematic Alpha Futures Fund был в номинации «Лучший CTA по долгосрочной доходности среди компаний с активами до 500 млн. долл.»

Systematic Alpha Futures Fund (class B) ранее получал награды HFM Week US Performance в 2009 году в категории «Лучшая начинающая компания на рынке CTA» и второй раз в 2012 году в категории «Лучшая управляющая компания на рынке фьючерсных контрактов с активами до 250 млн. долл. США».

Если вы хотите больше узнать о компании Systematic Alpha Management и ее инвестиционных программах, вы можете связаться с Sandy Chotai или Дмитрием Камболиным по адресам электронной почты schotai@systematicalpha.com или dkambolin@systematicalpha.com и позвонить по телефону +1.646.825.8075 или +7.495.7209598.

Вы также можете прослушать интервью руководителя (CEO) компании Петра Камболина на сайте www.toptradersunplugged.com

Благодарим за ваш интерес и поддержку. Мы стремимся предлагать нашим клиентам исключительный сервис и высокую доходность.

Sandy Chotai
Директор по маркетингу

Тел.: +1 646 825 8075
Email: info@systematicalpha.com
551 Fifth Avenue, Suite 2020
New York, NY 10017 USA

www.systematicalpha.com




Личный кабинет
Убедитесь, что адрес введен верно
Убедитесь, что пароль введен верно
Восстановление пароля
Убедитесь, что адрес введен верно